格隆汇10月28日丨维达国际(03331.HK)公布，截至2018年9月30日止9个月，集团收益增长11.1%(按固定汇率换算为6.4%)至107.47亿港元，其中86.69亿港元来自纸巾分部；20.79亿港元来自个人护理分部。毛利增长5.7%至31.02亿港元，毛利率为28.9%。汇兑亏损总额为6500万港元，其中5800万港元的亏损来自应付经营项目，及700万港元的亏损来自融资项目。

经营溢利增长1.2%至7.69亿港元，经营溢利率为7.2%。倘撇除应付经营项目的汇兑影响，经营溢利将增长9.4%至8.27亿港元，而相应的经营溢利率为7.7%。息税折旧摊销前溢利增长8.6%至14.70亿港元，息税折旧摊销前溢利率为13.7%。

集团于2018年首9个月面临多项挑战，其中最具影响力的两项挑战为大幅上升的木浆成本(以美元计值)及人民币兑美元贬值，盈利能力因而受压。为缓解有关压力，已采取多项措施，即：两轮提价；积极节约成本；及优化产品组合。

此外，经过两轮提价后，由于集团的大多数竞争对手并未将其价格提升至相若水平，故与竞争对手之间的产品价格差距拓阔。因此，竞争压力仍然很大。此外，于2018年第三季度并无重要的电商节日，而此乃维达表现尤为强劲的渠道。2018年第三季度的销量增长因而逊于集团的预期。尽管如此，集团的收益仍录得按月增长，并于9月录得最高销售额。于2018年第三季度，总收益增长1.4%(按固定汇率换算为3.0%)至34.13亿港元，其中27.41亿港元来自纸巾分部；6.72亿港元来自个人护理分部。

较低的产量对集团制造业务的固定成本带来显着压力。人民币兑美元贬值，加之以美元计值的木浆价格进一步上涨，导致以人民币计算的木浆成本大幅提升。除成本影响外，集团推广力度的加大仅提高了9月的销量，产品组合也对毛利率造成了轻微的负面影响。因此，2018年第三季度的毛利下降8.4%至9.24亿港元。毛利率下降2.9个百分点至27.1%。

汇兑亏损总额为4300港元，其中4600万港元的亏损来自应付经营项目，及300万港元的收益来自融资项目。

销售及推广费用录得绝对值及费比下降，抵销了部分负面影响。然而，经营溢利仍下降50.0%至1.25亿港元。经营溢利率下降3.7个百分点至3.7%，主要是由于毛利率下降及总行政开支轻微上升(因新开设阳江设施及仓储成本提高所推动)。此外，来自应付经营项目的4600港元汇兑亏损进一步对经营溢利率造成压力。

倘撇除应付经营项目的汇兑影响，经营溢利应为1.71亿港元，而相应的经营溢利率为5.0%。

公告表示，中国经济环境的短期波动将会对集团2018年下半年的增长造成影响。在充满竞争的环境下，预期收益增长将不会符合原先目标。尽管持续致力于节省成本及专注于高增值的单品，惟鉴于木浆价格面临的进一步压力，预期利润率仅会取得小幅提升。从中期而言，集团有信心回复原先的增长势头及提升利润率。