这家马云入股的公司，拿到科创板“准考证”，不过半年内财务数据曾大修改，能否成功过会？

　　来源： IPO日报 

　　原创： 邹煦晨

　　近日，杭州光云科技股份有限公司（下称“光云科技”）领到科创板的“准考证”，将于12月13日上会。

　　值得一提的是，相较几个月前提交的申报稿，光云科技上会稿数据修改较多。另外，阿里创始人马云在两年前便早已入股光云科技。

　　01

　　财务数据有差错

　　光云科技的核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS 产品，在此基础上提供配套硬件、运营服务及CRM短信等增值产品及服务。

　　光云科技SaaS 核心产品主要包括超级店长、超级快车、旺店系列、快递助手等电商软件产品。

　　2019年6月11日，上交所公布光云科技的申报稿。

　　申报稿显示，光云科技在2016年至2018年的营业收入分别为2.62亿元、3.58亿元、4.65亿元，归母净利润分别为2166.69万元、8885.6万元、8337.05万元。

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　　光云科技财务摘要，数据来源：申报稿

　　这与几个月后公布的上会稿大有不同。

　　上会稿显示，光云科技的营业收入未发生变化，但2017年和2018年的归母净利润却分别变化为9918.2万元、1.07亿元，分别增加1032.6万元和2373.86万元。光云科技2019年上半年的归母净利润也相应减少，由4360.07万元降至3527.64万元，减少了825.72万元。

　　但如果看扣非后归母净利润，则是不同的“景色”。

　　相较申报稿，上会稿中的光云科技2017年和2018年的扣非后归母净利润分别减少11.63万元和307.65万元。

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　　光云科技财务摘要，数据来源：上会稿

　　为何短短几个月内，光云科技经审计的财报发生较大变化？

　　光云科技在上会稿中表示，这主要由于股份支付费存在差错导致。

　　另外，经过调整后的股份支付费对光云科技后续的业绩影响也较大。

　　2019年前三季度，光云科技的营业收入为3.37亿元，同比下降0.98%；不考虑股份支付费的归母净利润为6963.33万元，同比下降3.22%。但是如果考虑股份支付费后，光云科技的归母净利润只有5715.21万元，同比下降19.40%。其中，相应的股份支付费为1248.12万元。

　　同时，光云科技还对2019年全年业绩作出预计。

　　光云科技预计2019年营业收入同比变化-2%至2%，但扣非后归母净利润下降幅度为23%至26%。如果扣除股份支付费1700万元的影响后，只下降7%至10%。

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　　业绩预测摘要，数据来源：上会稿

　　据分析，光云科技对于股份支付的修改，或出于上交所的压力。

　　上交所在10月15日出具的第二轮问询函中，便多次询问光云科技的股份支付情况。特别是在11月25日出具的中心意见落实函中，上交所“开门见山”询问光云科技，要求公司说明相应的会计处理是否符合《企业会计准则》相关规定。

　　就此，光云科技在中心意见落实函的回复中承认，未按服务期分期摊销股份支付费用不符合《企业会计准则》规定，主要原因是公司管理层对相应条款和会计准则理解不够深入。

　　02

　　惊现马云身影

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　　图片来源：图虫创意

　　有意思的是，光云科技虽然没在申报稿中提及马云，但马云却早已入股光云科技，且光云科技的上会稿颇有“阿里味”。

　　光云科技在上会稿中介绍旗下产品超级店长时表示，截至2019年6月末，该产品拥有45.4万付费用户，在阿里巴巴旗下商家服务市场（fuwu.taobao.com）第三方付费软件中排名第一。

　　早在2017年，杭州阿里创业投资有限公司（下称“阿里创投”）便下手入股光云科技。

　　2017年3月，光云科技的股东大会作出决议，同意阿里创投以1.08亿元的价格购入新增股份（占新增后总股份的4.9%），并于2017年5月完成工商登记变更。

　　截至提交上会稿，阿里创投持有光云科技4.8%的股份。

　　光云科技没有在上会稿中提及阿里创投的持股情况，或许因为阿里创投持股比例未超过5%。

　　不过，国家企业信用信息公示系统显示，阿里创投实缴资本为2.6亿元，其中马云实缴2.08亿元，占比为80%。即意味着，马云通过阿里创投持有光云科技3.84%的股份，成本为8676.5万元。

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　　股东信息摘要，数据来源：国家企业信用信息公示系统

　　那么，如果光云科技能上市成功，马云能获利多少？

　　从达到拟募资时市值计算，光云科技此次IPO拟募资3.49亿元，发行不低于4010万股（占发行后的10%），以此计算马云或能获利3421.44万元。

　　如果按科创板12月6日的平均市盈率71.25倍计算，光云科技2018年归母净利润为1.07亿元，则马云或能获利1.77亿元。日发期货官网!
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