证监会25日下午宣布了深化新三板改革整体方案，确定了完善基础制度、精确服务中小企业和民营经济、与交易所错位发展、增强互通互联发挥承上启下的作用，促进形成制度多元、功能互补的多层次资本市场体系的改革目标；提出了坚持加强多层次资本市场间有机联系，坚持新三板服务中小企业和民营企业，匹配符合中小企业特征的市场制度，实现与交易所的错位发展的总体思路。

　　申万宏源证券桂浩明针对新三板的改革政策发布评论称，此次改革期盼已久，有三大看点：一是差异化，实行差异化管理，包括精选层等，有依据的分层，才能推动市场发展；二是转板制度，精选层达到一定条件可以“直接转”，核心是直接；三是改革重点是激发新三板活力，激发活力就要定位明确，用新三板市场来发展，发展的同时也与各个板块建立了有机的联系，可上可下，这就是多层次资本市场的轮廓更清晰。

　　降门槛和转板，是此前新三板改革呼声中热度最高的两方面。伴随改革措施落地，直接转板机制打开，成为打造三板重要衔接机制定位的重大创新。据安信新三板团队测算，新三板“门槛”若以300万为界，或新增65万户。目前新三板门槛为500万元，个人投资者仅为16.58万户。诸海滨团队测算，在投资者适当性方面，估测：以300万为界：或新增65万户；100万元为界：或新增266万户左右。

　　换手率有望提升，目前，新三板公司平均每家股东户数仅45户，平均年化换手率仅4%。45%的公司股东户数在10户以下。

　　此次改革明确提出，建立挂牌公司转板上市机制，在精选层挂牌一定期限，且符合交易所上市条件和相关规定的企业，可以直接转板上市。在多层次资本市场建设中，新三板的定位明确——沪深两市“后备军+预备板”。打造三板重要衔接机制定位，有助于减少上市发行障碍，缩短上会排队时间。

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