来源：二师父定投

之前的文章提到了主仓位与副仓位结合定投，主仓位迎接牛市，副仓位波段操作，这样可以实现波段盈利。既能够在熊市震荡市场挣钱，又有利于定投心态的稳定。有读者比较感兴趣，给大家讲讲。

1、主仓位的建立

什么是主仓位呢？比方你有100万投资资金，投资70万指数基金这是主仓位，占投资的很大一部分比例。通常情况下我们在整体市场中等偏低的时候开始定投，保证下跌也有足够的资金加仓。

当然，在极端情况下，市场会极度低估，比如万得全A 指数市盈率百分位达到了10%左右就是极度低估的区间，这种时候对于优质的宽基指数可以直接购买到7成左右的仓位，甚至更高，因为底部下跌是有限度的。

如果投资的指数基金仓位在7成左右，就相当于建立了主仓位，这部分仓位是不能够短期做波段的，因为谁也不知道牛市何时到来，所以必须有一定的仓位来迎接超级牛市，这样才可以实现利润最大化。

2、副仓位的建立

7成重仓的指数基金如果是主仓位，那么剩下的3成仓位就是副仓位。

大部分投资者对定投的理解是一直投，其实并无此必要。

我们无法抓住历史最低点，可是在市场极度低估区域的时候，直接购买指数基金到9成仓位甚至满仓是最佳的策略。因为当全市场指数和单一的优质指数基金同时进入了极度低估区域，那就是最佳买点。这时候一次重仓是比单边上涨定投的收益率要好的。

在这种时候，仓位打到9成左右，副仓位也建立了。

3、以估值为锚进行波段买入和卖出

仓位建立好了以后，短期市场总是会有两个走向：要么上涨，要么下跌。

 

投资者的账户也会出现盈利或者浮亏。根据总体定投原则：止盈不止损，那么在浮亏的时候就继续定投或者耐心持有，在盈利的时候，对于副仓位的资金可以部分卖出获取利润。

 

那么盈利多少可卖？这对于投资者是一个较大的问题，以估值为锚，常见的三大观测估值的指标是市盈率、市净率以及股息率。只要估值上升且盈利，在市场震荡的情况下没有必要一定选择正常估值卖出，低估的指数基金盈利即可部分卖出，然后震荡下跌继续买入，反复波段操作。

 

但切记一个问题，不要全部给卖了，这是新手投资者经常犯的一个错误。而波段操作对投资者心理素质、对整体市场估值把握都有非常高的要求，如果刚入门定投，还是以五步定投法里面的入门操作为主，先胜而后求大胜，毕竟饭得一口一口吃，路得一步一步走。

 

还有两个小时就十月一日了，祝祖国生日快乐，愿祖国更加繁荣富强。

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