原标题：新奥股份：提估值+资产注入预期，看好长期一体化发展

新奥股份公告拟以全资子公司新能香港所持联信创投100%股权（主要：资产为Santos10.07%股权）与新奥国际所持新奥能源29.26%股权的等值部分进行资产置换。

东北证券认为，资产置换的结果：优势互补，盈利稳定性提升，提估值。资产置换将新奥能源资产注入，而将所持有Santos股权置出。新奥股份主要业务涵盖天然气生产与销售以及能源工程等上游业务，致力于天然气上游优质资源的获取，优势在于上游资源与技术；而新奥能源在天然气下游拥有强大的天然气分销网络和相关基础设施，资产规模较大，有较强的盈利能力，优势在于下游天然气的分销；二者的结合优势互补十分明显，且新奥能源资产的稳定性要更强一些（相比Santos股权），结合A股城燃类上市公司（深圳燃气、陕天然气等）18倍PE左右估值，预计资产注入对上市公司整体估值的提升有一定帮助。东北证券还认为，此次新奥能源资产的注入无疑完善了上市公司的全产业链布局、加强上下游的协同性，同时有一定LNG接收站资产注入的预期。

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