招商策略研究团队今日发文称，本轮盈利周期进入下行通道，2019年上市公司业绩将继续探底。资源品价格支撑动力不足，中游制造业受到上下游的利润挤压，消费品盈利韧性相对较强，信息技术行业的业绩将受益于内生增长和并购政策的放松。上市公司盈利修复能力的持续性受限，未来净利率和资产收益率都将拖累ROE。上一轮商誉问题将迎来出清，并购重组有望再次成为创业板业绩的重要推动力。