银行股集体走高，其中，交通银行涨3.6%，民生银行、工商银行等涨超3%，建设银行、邮储、农业银行、招行等涨超2%。

　　国泰君安表示，①政策层面，前期刺激政策缓步退坡但不急转弯，收紧节奏慢于市场预期；

　　②经济层面，贷款利率、信贷数据、开票情况等均指向经济复苏延续；③行业层面，银行经营景气度回升得到财务数据验证，且大行利润、小行不良均超出预期。这样的政策+经济+行业组合，边际强化了银行股全年经营景气度回升的投资逻辑。

　　投资建议：当前时点银行股逻辑强化、攻守兼备。继续推荐一线龙头（平安、宁波、兴业、招行），其次推荐有转债逻辑作为潜在支撑的二线优质标的，边际上强调前期严重滞涨、业绩超预期国有大行的补涨机会，如工行、建行。

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