虽然港股上周大幅反弹，但市况将继续受影响，恒指现阶段尚未转势。特别是恒指短期超跌反弹行情过去之后，市场的焦点已再次重回对环球实体经济的潜在不利影响之上，美元近期的强势可见一斑，料继续制约港股反弹空间，策略上，避险资产以及在线产业相关龙头股宜留意吸纳时机。

　　美国非农业职位1月增加22.5万个，远高于市场预期的15.8万个，其中建筑业职位在1月增加了4.4万个，是2019年1月以来最大的增幅。美国经济数据并未能再度刺激美股攀顶，反而市场继续忧虑肺炎疫情打击环球经济，尤其是德国12月份工业生产录得10年来最大跌幅，美股周五回软，道指跌幅亦有所扩大。

　　A股上周五有获利回吐现象，但多个板块出现显著升幅，上证综指全日倒升0.33%，接近二千九点。虽然全周仍跌3.38%，但仍胜市场预期，亦令市场多了一份憧憬。值得留意的是，外资上周五通过陆股通净卖出33亿元A股股票，为1月23日以来最高净卖出。港股方面，恒指有所调整，若下一阶段站稳27200点，将不排除上补下跌裂口的速度会提速，腾讯等强势股续跑赢大市，相信该股受惠线上游戏的短期人数增量或有望引领大市反攻。

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