日发期货讯 1月20日消息，第二次集采靴子落地，医药股集体走高，东阳光药涨10.7%，中国中药涨7.65%，白云山涨5%，翰森制药、同仁堂科技等大涨逾4%，中国生物制药、远大制药、身神威制药等涨2%。

　　第二批带量采购平均降幅53%，总体符合市场预期。本次集采共涉及33个品种，其中32个品种采购成功（碳酸氢钠流标），共100个品种中选。共有122家企业参加，产生拟中选企业77家，与联盟地区2018年最低采购价相比，拟中选价平均降幅53%，降价幅度总体符合市场预期。

　　中信建投表示，第二批医药集采落地，建议关注：1）研发管线丰富的龙头药企恒瑞医药、复星医药、中国生物制药等；2）激励落地后的中药企业如云南白药等；3）直接受益创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头迈瑞医疗、乐普医疗、大博医疗、安图生物等；4）“卖水者”逻辑下的药明康德、泰格医药、山东药玻和凯莱英等；5）医疗服务及连锁药店领域的爱尔眼科、老百姓、益丰药房和大参林等；6）精准医疗大发展下的金域医学、艾德生物等。

　　本轮集采预计4月落地执行。药品集采从4+7试点到现在已经进行到第二批，根据全国医疗保障工作会议，未来三年集采还将再做5-6批，带量采购将成为仿制药的常规销售模式，对于中标企业，价格降幅已有预期，原先市场份额不大的品种集采会带来增量，有利于企业快速占领市场，对于未中标企业，如果原先市场份额较大，业绩会面临一定压力。

　　仿制药未来将趋向成本控制和产业链一体化的竞争，拥有原料药产能、成本控制能力强的企业更具有竞争优势，推荐特色原料药企业普洛药业、仙琚制药、司太立、天宇股份、美诺华等。

　　从集采规则角度看，与4+7试点和第一批全国扩围相比，本次集采（1）未限定主品规，参与企业更多；（2）入围企业数量增多，报价1家入围1家，2-3家入围2家，4家入围3家，5-6家入围4家，7-8家入围5家，9家及以上入围6家，降低生产企业压力；（3）拟中选规则更加细化，设定最高有效申报价和1.8倍规则，拉低中标企业间差价；（4）最低价企业可优先多选择一个供应地区，保障最低价企业权益。

　　总体来看带量采购政策逐步完善，趋于理性，未来集采长期趋势明确，边际影响减弱，市场有充分预期，未来不会造成太大影响，医药行业将迎来稳定健康发展，这也印证了我们2020年策略报告的标题“后政策时代，医药行业长牛周期开始”。

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