昨天恒指低开后走势反复，全日波幅 210.18点。恒指收报 25682.81点，跌210.50点或0.81%，成交金额 754.43亿元。国指收报 10169.33点，跌32.01点或0.31%；上证收报 2924.86点，升11.29点或0.39%。A股走势优于港股。

　　恒指最低跌至25656.66点，仅守在10月4日低位25612.49点之上，最终以阴烛倒转“锤头收市”，可见在26000及10 SMA前的阻力不少。MACD快慢线负差距增加，成交缩减，走势转弱。全日上升股份 616只，下跌 1007只，整体市况偏弱。

　　包浩斯国际（0483）发盈警，预计截至9月底止，半年亏损净额将扩大70%至9500万元，主要由于核心市场，尤其是香港及台湾的销售表现未如理想。截至9月底止半年，整体同店销售按年下跌19%，其中港澳市场跌15%，台湾跌39%，内地市场跌6%。截至上月底止3个月，整体同店销售按年跌21%，港澳市场跌17%，台湾跌46%，内地市场跌3%。集团自营店数目有184间，较3月底净减少12间，港澳市场净减少4间至73间。

　　大快活（0052）也发盈警，预期截至9月底，中期盈利将按年录得显著下降。盈利下降主要是租金及工资成本上升，引致毛利率下跌。另外，采用新的会计准则亦令租赁初期计入损益表的租赁费用较高。

　　美股三大指数向好。今早亚太股市个别发展，夜期及ADR上升，料恒指可高开，若未能上破 10 SMA （约25926），指数或调头回软。整体而言，料今天恒指走势极为反复及波动，宜留意尾市会否有突破性发展。

　　个股

　　华润置地（1109）的主要业务为于中国发展销售物业、物业投资及管理、酒店经营及提供建筑、装修服务及其他物业发展相关服务。

　　集团在2019年中期录得营业额为人民币458.5亿元，按年增长4.7%。综合毛利率为38.2%，较去年同期的48.1%有所下降；原因包括开发物业毛利率由48.6%下降为36.0%；投资物业（包括酒店经营）毛利率由66.6%小幅上升至67.6%。扣除投资物业评估增值后的核心股东应占溢利人民币81.1亿元，同比增长11.3%；计入投资物业评估增值后的股东应占溢利人民币127.3亿元，同比增长43.8%。

　　在2019 年 8 月，集团实现总合同销售金额约人民币 219.3 亿元，总合同销售建筑面积 约 1，287，351 平方米，分别按年增长 15.2%及 19.3%。近日多家内房企业都公布不俗的9月份营运数字，料集团也有机会公布较利好的数字。

　　集团现价市盈率 8.577倍，周息率 3.637%。股份上日收报 34.15元，上望 35.8元，止损设于 33元。

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