港股大市展望

　　上周五港股回落，结束连束三日升势。恒指跌 197 点或 0.69%。市场观望气氛浓，大市成交疲弱，仅 677 亿港元，已连续九日不足 700 亿。中移动（941 HK）跌 1.2%，创五年新低，加上友邦（1299 HK）跌 1.6%，拖低恒指。澳博（880 HK）急跌 4.4%，因有报道指旗下路凼项目 “上葡京” 开幕延迟至明年底。上周五美股上升，大型科技股季绩胜预期，带动标指与纳指再创新高，纳指升 1.1%，但恒指夜期跌 18 点。本周市场有多项焦点，估计恒指短期继续于 28，000-28，700 上落，最快待美国议息后才有望突破。

　　每日一股：长江基建（1038 HK）

　　基本因素：美国料于本周进入减息周期，意味经济及企业盈利增长放缓，盈利及派息稳定的公用股前景较平稳。长江基建于环球从事公用事业，股价今年跑输大部份高息股，或因为长建有较多英国业务，贡献近半盈利，而英国脱欧发展仍然不明朗。不过，脱欧之后英国人仍要饮水、用电，以英镑计的收入应不太受影响。如果英镑贬值，收入换算为港元虽会减少，但其英镑借贷亦会减少，可视为自然对冲。长建上市 22 年以来，每年之派息金额都递增，其中一个原因是不断通过并购推动盈利增长。今年预测股息率 4.2 厘，高于近五年平均的3.7 厘。公司将于本周三公布中期业绩

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