耀才证券研究部总监 植耀辉

　　过去数天有两件消息颇惹笔者关注，其中一项就是上周六凌晨宣布之科创板上市细则消息。由于时间上是继MSCI将A股纳入因子上调至20%之后，笔者相信某程度上是反映内地加快金融改革有关。但对于相关细则，笔者亦想分享初步看法。首先是有关上市公司之要求相对宽松，不论是同股不同权以及VIE架构公司以至未有盈利之企业，只要是具科技创新、符合国家战略以及拥有关键核心技术等皆可申请， 可以肯定日后将有大量企业“排队”上科创板。但由于定位某程度上与内地创业板相似，创业板未来去向如何抑或会有其他变革相信亦是值得关注的问题。不过，预期相关消息对今日A股料有正面刺激，相信3，000点大关将有力突破矣。A股今年似乎有不少实质利好消息支持，加上未来外资参与比例持续增加，且看能否为投资者继续带来惊喜。

　　另一件则与近年新闻多多的电动车生产商Tesla有关。上周五该公司发布正式推出在2016年就承诺过的平价版Model 3，但同时又在网站更新旗下多款电动车包括Model S及Model X 等最新价格，不少甚至大幅向下调整；另外，其创办人马斯克又向外界表示今年首季受中国及欧洲亦市场影响，第一季度恐怕难有盈利，亦即变相发“盈警”，结果上周五股价大幅急挫。

　　曾几何时，投资者对Tesla趋之若鹜，市值较通用汽车高出一截，但现时股价已较高位回落近24%，市值亦再次落后；此外，虽然于本月初赎回一批总值9.2亿美元可换股债券，但手头现金未至于太充裕，因此投资者普遍寄望Model3销情，能令Tesla挽回更多投资者信心。

　　只是行业竞争正不断加剧，例如Audi去年宣布推出之量产型SUV电动车E-Tron。E-Tron是Audi品牌第一款纯电动车，售价较ModelX更便宜，而且可以快速叉电—只需30分钟便可将电池充电至80%。加上现时内地大部分车企已相继成功研究续行力较高之电动车，在可见将来竞争只会更为激烈，恐怕Tesla的恶梦有排都未“吓醒”。

　　至于港股，上周继续有好表现，主要是受A股气氛改善有关。由于本周内地将进行两会会议，加上大市已累积相当升幅，以及观望经济数据及企业业绩表现，预期港股暂于28，500点水平上落。

　　笔者并未持有相关股份

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