韦尔股份回复问询:标的资产估值均在合理范围
日期:2018-09-11 来源:日发国际期货 作者:日发期货
新浪财经讯 9月11日消息, 上交所针对韦尔股份募资收购豪威科技、思比科、视信源事项发来问询函,今日晚间韦尔股份对此进行了回复。
此前,韦尔股份公告,公司拟以33.88元每股发行约4.43亿股股份,购买北京豪威96.08%股权、思比科42.27%股权以及视信源79.93%股权,同时拟采取询价的方式非公开发行股份募集配套资金不超过20亿元,用于标的公司建设项目及支付中介机构费用。标的资产股权预估值为149.99亿元。
问询函显示,根据深交所上市公司北京君正2016年12月2日披露的重组预案,以2016年9月30日为基准日,北京豪威100%股权的预估值为117.3亿元。本次重组,北京豪威对应估值上升至141亿元。此外,思比科预估值为5.46亿元,预估增值率为55.07%。
深交所要求韦尔股份结合北京豪威近三年技术水平、盈利能力、财务状况及竞争格局等变化情况,说明本次交易估值相比前期作价上升的原因及合理性;结合思比科近三年微利或亏损的情况,分析说明其预估增值率609.42%的原因及合理性。请财务顾问及评估师发表意见。
对此,武汉卓尔分析称,北京豪在业绩承诺期平均市盈率分别为 15.10 倍,低于近年来半导体芯片 行业可比并购案例的业绩承诺期平均市盈率 17.73 倍。 北京豪威本次交易预估值较为合理。另外,思比科国内主要可比上市公司的市盈率平均值为 71.39,市净 率平均值为 8.43。本次思比科预估值增值率为 609.42%,预估市盈率为 22.03, 预估市净率为 7.09,低于同行业可比上市公司平均水平。 综上,在思比科产品销售价格回升、市场规模不断扩大的情况下,与国内主 要可比上市公司数据相比,思比科预估值是合理的。
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